国盛策略陆股通周监控电子医药依

核心观点

1、总体配置:外围市场波动抬升,北上流入趋缓

外围市场波动抬升,疫情不确定性再起。外围市场波动抬升,疫情不确定性再起。6月10日,据中国经济网报道,美国联邦储备委员会10日宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间,符合市场预期。同时美联储预计,年美国经济将萎缩6.5%,相较去年12月预计增长2%有大幅下调。6月10日,据证券时报报道,欧洲央行官员正商议组建“坏账银行”以集中管理无法偿还的欧元贷款。6月11日,英国政府发布声明,英国和欧盟同意加强自由贸易协定的谈判时间表,在疫情允许下计划自6月底就贸易协议展开谈判。上周全球疫情形势再度紧张,美联储半年度货币政策报告表示未来经济存在高度不确定性,且疫情再次爆发是一个重大风险。FOMC会议后,海外市场大幅波动,美股单日跌幅创下一季度以来新高,VIX指数8日至11日连续四日明显反弹。连续增配中断,北上流入节奏放缓。上周陆股通累计净流入49.15亿元,但流入节奏自6月10日开始趋势放缓,且在6月12日转为净流出。港股通方面,南下资金累计净流入40.30亿元。上周主板仓位回落,中小板、创业板仓位回升,主板、中小板、创业板持仓比例分别为74.80%、14.94%以及10.26%。

2、行业配置:集中流入电子和医药

上周北上资金集中流入电子和医药等行业。根据我们的测算,上周电子、医药生物和汽车流入额居前,分别为26.16亿、25.82亿和14.18亿;食品饮料、银行和建筑装饰流出额居前,分别为-9.02亿、-7.71和-4.24亿。风格方面,创业板指/沪深指数比较上周小幅回升,消费板块有所分化,家用电器/沪深指数比和食品饮料/沪深出现小幅回落,医药生物/沪深小幅回升。

3、个股配置:长春高新流入居首,贵州茅台流出居多

个股方面,集中流出细分领域龙头个股。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重上周小幅回落0.28%,回落至44.95%。上周北上资金流入风格淡化,前十大流入个股涉及9个行业,其中,长春高新、亿纬锂能、美的集团、东方雨虹和伊利股份净流入额居前,分别为16.68亿、14.85亿、10.12亿、6.07亿和6.04亿;同时北上资金主要流出细分领域龙头,其中贵州茅台、格力电器、中国国旅、东山精密和兴业银行净流出额居前,分别为-8.45亿、-6.83亿、-6.03亿、-5.07亿以及-4.53亿。

风险提示1、海外市场波动加剧;2、汇率贬值风险;3、MSCI扩容或入富不达预期具体分析详见年6月16日发布的《电子、医药依旧是加仓主力——陆股通周监控第66期》报告

分析师:张启尧分析师执业编号:S1邮箱:zhangqiyao

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